花旗上調比特幣目標價至 14.3 萬美元，預計 ETF 資金將推動新一輪上漲

花旗集團最新研究報告將比特幣未來 12 個月目標價上調至 14.3 萬美元，並設定 7 萬美元為主要支撐區間。報告指出，資金透過現貨 ETF 持續流入，加上美國《清晰法案》推進與監管環境穩定，將為比特幣下一輪上漲提供條件。

ETF 資金成主要推動力

根據花旗研究模型推估，未來一年約有 150 億美元的淨流入將透過現貨 ETF 進入加密市場。花旗認為，這筆資金將比特幣納入主流資產配置結構，鏈上流動性與傳統金融流動性將出現聯動。

報告提到，比特幣與美股風險資產的相關性在 2025 年下半年持續上升，當標普 500 與那斯達克維持反彈，ETF 資金也會同步反映在比特幣市場上。以此模型估算，若 150 億美元資金放大至期貨槓桿與做市商循環倉位後，總市值可望增加約 1 兆美元，對應單價約 14 萬美元。

監管確定性提升採用率

報告指出，法規進展是支撐中期上漲的第二關鍵。美國國會將 《CLARITY Act 清晰法案》 列為川普政府新屆立法優先項目，內容把比特幣明確歸屬於商品期貨交易委員會（CFTC）監管。花旗認為，監管明確可降低合規風險，促使資產管理機構透過 ETF 與托管帳戶持倉比特幣，帶動第二波機構採用。

花旗同時保留保守情境推演，若全球經濟轉向衰退或流動性收緊，比特幣可能隨風險資產回調，價格區間下探至 7.85 萬美元。