德國BaFin勒令暫停USDe發行！指控Ethena用MiCA過渡條款違規上架

德國金融監管局BaFin以「授權程序重大缺陷」為由，暫停Ethena子公司於境內發行穩定幣USDe，並指控Ethena自2024年6月起違規提供54億枚USDe。Ethena Labs回應稱德國監管行動不影響其他實體運作，USDe仍為市值第三大美元穩定幣，將另尋合規司法管轄區。

德國監管局叫停Ethena USDe發行

德國聯邦金融監管局（BaFin）於3月21日宣布，暫停Ethena Labs法蘭克福子公司Ethena GmbH在境內發行美元穩定幣USDe。監管聲明指出，USDe的「代幣授權程序存在嚴重缺陷」，並要求凍結Ethena GmbH儲備資產。此為MiCA（加密資產市場監管框架）生效後首起重大監管行動。

根據CoinMarketCap的數據，Ethena 的治理代幣 ENA 在過去 24 小時內下跌了 4.66%。

MiCA過渡條款爭議成導火線

根據MiCA法規，2024年6月30日前發行代幣的業者可於申請授權期間繼續營運。Ethena GmbH聲稱於2024年7月29日提交申請，符合過渡期條款。但BaFin調查發現，Ethena GmbH自2024年6月28日起即在德國提供USDe，且54億枚流通量中「大部分」於此前已在境外發行，涉嫌濫用過渡條款。

sUSDe代幣涉非法證券發行疑雲

Ethena Labs於X平臺發文回應，強調德國子公司資產未被凍結，USDe發行與贖回仍透過英屬維京群島實體Ethena BVI Limited正常運作。坦言德國MiCA申請遭拒，正評估其他司法管轄區合規方案。據The Block數據，USDe目前以54億美元市值穩居第三大美元穩定幣，僅次於USDT與USDC。

BaFin進一步指控，Ethena GmbH發行的質押代幣sUSDe可能構成「未提供證券說明書的非法證券發行」。監管機構基於「合理懷疑」要求立即停止相關業務，但未具體說明調查細節。