高盛：委內瑞拉政局動盪短期不影響油市，2026 年看多黃金

高盛指出，美國逮捕委內瑞拉總統馬杜洛後，市場對油價的反應有限，委國原油供給短期仍穩。該行認為，地緣緊張與政策不確定性反而強化避險需求，維持對 2026 年黃金「偏多」看法。

油市影響有限，產量短期仍穩定

高盛大宗商品研究主管 Daan Struyven 表示，截至目前委內瑞拉原油產出未出現中斷，日均約 80 萬桶，占全球不足 1%，短期供需影響可控。高盛模型估計，未來一年內委內瑞拉產量上下波動約 30 至 40 萬桶，對油價影響僅約正負 2 美元／桶。

美國可能重新介，長期潛力待觀察

Struyven 指出，美國若進一步介入當地能源產業，長期有助投資與產能回升，但前提仍取決於制度穩定與外資保障。委內瑞拉雖擁全球約 20% 已探明儲量，但老化基建與稅制不確定性使生產恢復仍需時間。高盛預估，在投資條件改善下，委內瑞拉原油產量至 2030 年前可望達 150 至 200 萬桶／日。

地緣風險推升黃金需求

事件發生後，金價上漲約 3%。高盛認為，各國央行為分散美元風險而增持黃金的趨勢將延續。

Struyven 強調，全球地緣緊張與能源再分配正在提升黃金的戰略地位，高盛對 2026 年金價維持「偏多」預期。