灰度以太坊 ETF 開放 940 萬美元派息，首度將ETH質押收益轉化為現金股息

美股收盤前幾分鐘，Grayscale 宣布旗下以太坊現貨 ETF（代碼 ETHE）將發放每股 0.083178 美元現金分紅，總額約 940 萬美元。加密基金正式跨入「可派息」階段，鏈上收益首次以現金形式進入傳統市場帳戶。

Grayscale 宣布首度發放 ETHE 質押收益

昨日晚間，美股收盤前數分鐘，Grayscale 發布公告宣布旗下以太坊現貨 ETF（代碼 ETHE）將向股東發放現金分紅，每股 0.083178 美元，總額約 940 萬美元。這是全球首宗具質押收益分配的加密 ETF，象徵加密基金正式進入「具現金流」的新階段，也標誌傳統金融與區塊鏈收益機制的結合。

監管鬆綁觸發殖利率競爭

2025 年上任的 SEC 主席 Paul Atkins 採「披露式監管」，放寬 PoS 收益限制。以太坊質押年化報酬約 2.98–5% ，逼近甚至超越 10 年期美債 4.16% 殖利率。Grayscale 率先派息後，引發貝萊德、富達與 21Shares 準備申請具質押功能的 ETF，2026 年市場將出現「有息 vs. 無息」對決。

潛在風險與監理空白

ETHE 為保留質押彈性，不受《1940 年投資公司法》監督，少了傳統 ETF 的獨立董事控管。鏈上風險包括解除質押延遲與驗證節點誤操作導致罰沒，皆可能影響基金淨值，使「高收益」伴隨潛在波動。2026 年 1 月 5 日 成為傳統金融與去中心化金融交錯的里程碑。派息不再專屬股票，鏈上收益正式封裝進 ETF 體系，加密資產邁向「現金流世代」。