Strategy取消增發股價門檻，股價月跌21%至4個月新低

Strategy宣布取消股票增發的股價門檻限制，股價跌至4個月新低，此舉引發市場對股東權益可能遭稀釋的擔憂，考驗比特幣儲備商業模式的可持續性。

Strategy放寬股票增發標準

比特幣儲備公司Strategy(MSTR)於8月19日宣布修改股票增發政策，取消原先「股價需高於市價淨資產(mNAV)2.5倍」的限制條件。意味著即使股價溢價幅度縮小至約1.55倍，公司仍可進行股票增發。

消息公布後，Strategy股價下跌至334美元，創下4月22日以來新低。截至目前仍在336美元，過去一個月累計跌幅達21.04%。

市場反應與分析師看法

Strategy目前持有629,376枚比特幣，市值約713.4億美元。公司創辦人Michael Saylor強調，此政策調整將提供更大資本彈性，有利於在價格回落時持續加碼比特幣。部分投資人擔憂此舉可能過度稀釋股東權益，特別是在比特幣價格自歷史高點回落8.6%的背景下。

市場正在重新評估以比特幣作為主要資產的商業模式，同期其他加密儲備公司如MARA、COIN、RIOT等股價也出現顯著下跌。