NVIDIA 將投 300 億美元入股 OpenAI，取代千億合作案、關係轉向資本綁定

據報導 NVIDIA 即將以 300 億美元入股 OpenAI，取代去年公布的 1,000 億美元長期合作計畫，交易最快本週末完成。  NVIDIA 將從供應商變為 OpenAI 股東，雙方關係更深層次捆綁。

NVIDIA 將入股 OpenAI 取代千億合作計畫

據報導，NVIDIA 正在最後階段敲定對 OpenAI 的 300 億美元股權投資，最快將於本週末完成。該筆交易取代兩家公司於 2025 年 9 月宣布的 1,000 億美元長期合作計畫。

原合作案規劃未來數年部署 10 吉瓦 NVIDIA 系統，但在 AI 產業信心轉弱情況下已被擱置。此次投資金額雖縮水 7 成，但性質截然不同：去年的千億計畫是分期承諾，今年的 300 億則為實際股權投資， NVIDIA 成為 OpenAI 重要股東。

資金與訂單雙向循環

據了解，這筆 NVIDIA 投資是 OpenAI 更大規模融資的一部分，整輪募資預計超過 1,000 億美元，參與者包括 Amazon（最多 500 億）、SoftBank（約 300 億）與 Microsoft。OpenAI 的融資前估值為 7,300 億美元，融資後可能突破 8,500 億。消息人士指出，OpenAI 將把相當部分新資金用於購買 NVIDIA 硬體，形成資本與供應鏈的循環—— NVIDIA 以股權投資換取硬體訂單，同時鎖定 OpenAI 的長期算力需求。

輝達與 OpenAI 命運更緊密

今年以來，投資者對 AI 產業的疑慮升高。去年 9 月宣布千億合作時，市場仍處於「AI 改變一切」的高峰，如今情緒更趨保守。

 DeepSeek 等開源模型崛起、企業 AI 投入報酬爭議，以及中國 AI 產業的加速追趕，都對 NVIDIA 的壟斷地位構成挑戰。交易從千億縮至 300 億，也反映出市場由遠期敘事回歸即時投入：產業不再為未來畫餅，而是選擇付現金做實事。