Saylor：比特幣可望衝上「百萬美元」，强調比特幣供應收緊會推高價格

MicroStrategy 執行長 Michael Saylor 再度貼出「橙色圓點」訊號，同時他表示，若企業最終持有比特幣總量的 7%，價格可能突破 1,000 萬美元，目前公司持倉約占 3。

Saylor 談比特幣供應與價格模型

12 月 20 日，Michael Saylor 在社群平台貼出「橙色圓點」圖表，指出 MicroStrategy 仍在持續增加比特幣部位。他表示比特幣的稀缺特性可對抗通膨，並提出以持幣比例推算價格的模型：持倉達 5% 時，價格可能達 100 萬美元；若達 7%，則上看 1,000 萬美元。
目前 MicroStrategy 持有 67.1 萬枚 BTC，約占總供應量 3%，帳面價值約 600 億美元。若目標提升至 7%，仍需新增約 80 萬枚。

融資循環推動持幣規模

MicroStrategy 利用「發債、發股—買入比特幣—股價上升—再融資」結構擴大部位。根據資料，公司於 12 月 12 日投入 9.63 億美元購入 10,624 枚 BTC。主業已轉虧，但透過低成本融資，公司在 2025 年全年維持 22% 至 26% 的比特幣收益率。

 MSTR 股價自 7 月高點回落約 60%，溢價明顯收縮。ETF 競爭與監管變化削弱了 MicroStrategy 作為比特幣代理的定位。公司近期小幅賣出 BTC 以支應營運，槓桿策略的彈性有限。若再融資成本持續攀升，運作循環可能放緩。

市場評估長線承受力

市場聚焦 MicroStrategy 能否在槓桿與流動性壓力下維持買入節奏。比特幣百萬與千萬美元目標仍有待考驗，市場目前更關注公司操作節奏與資金來源的持續性。