美國12月非農低於預期、失業率降至4.4%，高盛預估年內兩次降息

美國 12 月非農就業新增僅 5 萬人，低於預期但失業率意外回落至 4.4%。數據顯示勞動市場放緩而非崩盤，市場預期聯準會本月按兵不動，高盛則預估 2026 年內仍可能降息兩次。

就業成長放緩但維持正值

美國勞工統計局（BLS）公布的 12 月非農就業報告顯示，新增就業 5 萬人，低於市場預估的 6 至 7.3 萬人。招聘動能明顯放緩，但仍維持正增長，整體經濟仍具韌性。失業率自 11 月修正後的 4.5% 回落至 4.4%，成為本次報告亮點。
同時 BLS 下修 10、11 月就業數據，總計較原統計少 7.6 萬人，印證勞動市場降溫趨勢。分析指出川普政府縮減聯邦規模、貿易與移民政策不確定性上升，是企業招聘趨緩的結構性因素。

避險情緒升溫，黃金與加密貨幣同步走高

報告公布後，市場快速反映「溫和放緩」的訊號。黃金價格（XAU/USD）短線上漲 32 美元；

比特幣（BTC）一度突破 9.1 萬美元，截至目前 90,478 美元；以太坊（ETH）報 3,100 美元。

投資人解讀為「經濟軟著陸」下的低利率預期升溫，使避險與風險資產同步受益。

市場篤定一月不降息　高盛預估全年降兩次

根據 CME FedWatch Tool 數據，1 月 FOMC 會議維持利率不變的機率為95.6%。高盛資產管理主管 Lindsay Rosner 指出，就業報告顯示勞動市場進入穩定期，「失業率改善凸顯此前上升多屬統計偏差」。

她預期 Fed 短期內將暫維現行政策，但全年仍有兩次降息機會，時機將取決於通膨與成長走勢的進一步確認。