日本央行升息至 0.75%，利率創三十年新高，Arthur Hayes 預測日圓續貶、比特幣上看百萬美元

日本央行升息 25 個基點至 0.75%，創 30 年新高，主要因薪資與通膨持續上升。官方表示，將採「循序漸進、數據導向」的升息路徑。消息公布後，比特幣在利空落地後反彈至 87,700 美元。BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes表示儘管政策利率上調，日銀仍維持寬鬆取向，實質利率預計長期為負。並預測日圓將貶至 200 兌 1 美元，比特幣則有望突破 100 萬美元大關。

升息背後的數據推力

日本央行（BOJ）將政策利率上調 25 個基點至 0.75%，為 1990 年代以來最高水位。官方指出，日本正式走出長期零利率環境，並釋放「若經濟與物價維持現況，升息循環將延續」訊號。

核心 CPI 已連續三年超過 2%，預期 2027 財年仍可維持該水準；企業對 2026 年春鬥調薪持樂觀態度，使內需穩健。雖然 2025 年第三季 GDP 年化萎縮 1.8%，BOJ 認為為暫時現象，21.3 兆日圓財政刺激與 AI 設備投資可望支撐年底反彈。

後續政策與市場觀察

BOJ 維持「循序漸進、視數據而定」的升息路徑。市場預估 2026 年 4 月或 6 月可能再升息，推升政策利率至 1%，長線終點區間則被 BNP Paribas 估在 1.5% 左右。分析師指出，2026 上半年薪資談判結果與零售數據將主導升息節奏。日圓匯率、日債殖利率與全球資金流向的交互作用，將決定投資組合重調方向。

比特幣衝上 87,700 美元

在傳統市場消化政策訊號之際，加密貨幣出現短線波動。比特幣於決策公布後一度拉升至 87,700 美元，分析人士稱「利空落地」助推市場反彈。

Hayes：日圓續貶、比特幣仍具長線動能

BitMEX 聯合創辦人 Arthur Hayes 在決議公布後於社群平台發文強調：「不要與日本央行對抗，負實質利率是其明確政策。」他認為，只要日銀維持寬鬆環境，資金將持續外流，日圓可能貶至 200 兌 1 美元。同時，他看好全球流動性偏寬的格局，並預測比特幣有機會在未來幾年觸及 100 萬美元，形容這波多頭循環「還沒結束」。

Hayes加碼布局山寨幣

Hayes 透露，其家族辦公室 Maelstrom 近期正增持具流動性與基本面支撐的山寨幣。他指出，代幣 HYPE 已回落至理想買入區間，並表示若價格進一步下探，將持續加碼。Hayes 強調，這些操作並非短線投機，而是基於對「全球實質利率長期為負」的宏觀判斷。市場人士認為，若主要央行明年仍維持寬鬆基調，資金回流風險資產的趨勢可能延續。

分析師指出，若日圓持續走弱、美元流動性改善，風險資產可能再度獲得支撐。Hayes 則保持樂觀，直言：「全球流動性將決定未來十年的勝負。」