比特幣插針 6 萬美元，微策略 BTC 浮虧突破 100 億美元，Saylor 堅持「HODL」不變

比特幣今晨急跌至 6 萬美元關卡，全球最大比特幣持幣企業 Strategy（微策略）帳面浮虧擴大至 101 億美元。最新財報顯示 Q4 淨虧損高達 124 億美元，創公司紀錄。受此衝擊股價（MSTR）單日暴跌 17%。

微策略浮虧衝破 100 億美元

比特幣價格接連下挫，今晨最低觸及 6 萬美元關口，單日跌幅高達 18%，截至目前反彈至 6.6 萬美元。

受比特幣突發性下跌拖累，全球最大持幣企業 Strategy（微策略）帳面浮虧一度達 101.6 億美元。Strategy 2025 年第 4 季財報顯示巨額虧損，投資人信心動搖，股價暴跌 17%，為美股當日跌幅最大科技股之一。

Q4 財報淨虧損 124 億

根據財報，Strategy 錄得 124 億美元淨虧損，每股盈餘 為 −42.93 美元，遠低於市場預期。 這一巨額虧損主因：

• 比特幣公允價值減記──新會計準則要求價格波動計入損益
• 核心軟體營收下滑──主業收入年減 15%

雖然大部分屬非現金損失，但其會計數字仍反映股東權益快速縮水。

債務壓力浮現,50 K 關卡成關鍵防線

摩根大通最新報告警告，若比特幣跌破 50,000 美元，Strategy 的可轉債壓力將急升。不過財務長 Andrew Kang 表示，公司現金儲備 22.5 億美元，可支應 30 個月利息與股息支付，主要債務到期集中在 2027 年後，短期無流動性風險。

截至目前，Strategy 共持有 713,502 枚 BTC，總成本 457 億美元，平均成本 約 76,052 美元。

Saylor 重申「不賣出」

面對市場質疑，創辦人 Michael Saylor 在 X 平台僅貼出一句：「HODL」，重申長期信念。

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分析人士指出，即使策略上仍堅定看多，比特幣的再度深跌已讓 Strategy 在投資人眼中形象動搖，未來能否撐過下行周期，將成市場焦點。