橋水基金創辦人：全球央行只信黃金，世界只有一種黃金，比特幣非避險資產

橋水基金創辦人 Ray Dalio 在節目中再度質疑比特幣避險屬性，強調「世界只有一種黃金」。他指出，黃金自去年以來上漲 80%，而比特幣下跌 25%，顯示投資人與央行仍視黃金為最穩定的價值儲藏資產。

黃金漲勢勝出

在最新一期《All‑In Podcast》訪談中，橋水基金創辦人 Ray Dalio 指出，比特幣至今仍未展現黃金式的避險功能。近一年金價刷新歷史高點至每盎司 5,280 美元，而比特幣價格卻回跌至 68,000 美元上下。這一對比說明「市場再次證明了黃金才是最受信任的避險資產。」

為何央行不持有比特幣

達里歐提出三大疑慮：

1. 隱私不足——比特幣交易可全程追蹤，難以成為主權級別儲備資產
2. 量子風險——未來加密演算法可能被新計算技術破解
3. 缺乏背書——各國央行目前仍大量配置黃金以分散制裁風險

他強調黃金是央行僅次於美元的第二大儲備資產，而比特幣規模過小、價格波動劇烈、易遭操控，尚難與黃金競爭。

黃金仍是對抗債危的核心

自 1971 年美元脫鉤以來，黃金購買力已增長 150 倍，達里歐稱其為「最成熟的貨幣」。他認為，債務與戰爭週期仍推動避險需求，建議投資組合中保留 10 至 15% 的黃金部位。

不過他也承認在某些場合（如資本管制、銀行倒閉）比特幣確實提供個人流動性優勢。部分觀察者指出，雖然比特幣缺乏央行支持，但正因如此才體現比特幣「非主權性」與抗審查特質。
比特幣作為一個開源協議，仍能透過社群共識持續升級應對量子風險，這也是比特幣長期吸引資金流入的關鍵。