降息難挽跌勢，加密市場24 小時清算金額逾 11 億美元，主流幣種全面下挫

美國降息與中美貿易關係緩和原本應利風險資產，但加密貨幣市場並未反彈。受聯準會政策分歧與流動性不確定影響，比特幣與主流代幣持續下跌，單日清算金額突破 11 億美元，市場情緒再度轉弱。

中美貿易緩和未能激活加密市場

美國財政部長 Scott Bessent 週四表示，美國將暫停針對中國企業購買敏感技術的限制措施，換取中國暫停稀土出口限制，涵蓋用於電子及國防產業的關鍵礦物。這項協議被視為近期中美貿易談判的重大進展，但市場反應冷淡，並未帶動加密資產回升。分析指出，投資人短線更關注貨幣政策與全球流動性走向，而非貿易關係改善。

最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議後，主席 Jerome Powell 坦言委員間對年底是否繼續降息「意見分歧明顯」，並強調「政策並非預先設定」。這番發言抵銷了市場對連續降息的樂觀預期。儘管聯準會下調基準利率 25 個基點並宣布結束量化緊縮（QT），但政策訊號混亂，令市場方向不明。

流動性真空期拖累風險資產

聯準會結束 QT 理論上有助於資金循環，但分析師提醒，通常在 QT 結束與 QE 正式啟動之間，存在一段「流動性真空期」，市場仍未感受到實質的資金注入。加密市場對流動性極為敏感，若資金供應未如預期釋放，價格波動恐加劇。

比特幣跌破技術支撐，單日清算逾 11 億美元

根據數據，聯準會會後 24 小時內加密衍生品市場清算總額超過 11 億美元。比特幣價格跌破 107,000 美元並失守 200 日指數移動平均線（EMA），這一支撐層被廣泛視為多空分界。歷史上， 2019 年 QT 結束後 BTC 曾暴跌 35%，相似走勢引發市場恐慌。

通膨與就業平衡難題，前景仍存變數

Powell 在記者會中表示：「通膨自 2022 年中高點以來已明顯回落，但仍高於 2% 目標。我們仍在平衡最大就業與價格穩定的雙重任務。」這句話使投資人更難判斷明年政策方向。市場觀望氣氛濃厚，投機部位明顯減少。

整體而言，即使宏觀利多陸續釋放，加密市場仍未擺脫疲態。投資人普遍擔心在正式啟動量化寬鬆前，資金面缺乏支撐，行情或將延續震盪下行格局。分析師警告，若資金流未在第四季回升，本輪修正恐延續至 2026 年初。