黃金暴漲史上首破每盎司4,000美元！高盛預測「央行買盤潮將延續三年」

黃金現貨首次突破每盎司4,000美元，受美國政府關門危機、聯準會獨立性爭議與全球避險需求推動。高盛預測全球央行購金潮將延續三年，結構性需求與去美元化趨勢將支撐金價持續上行。

黃金衝破四千美元大關

現貨黃金於10月8日盤中飆升至每盎司4,034.84美元，史上首次突破4,000美元關口。漲勢映照出美國政府關門危機、聯準會獨立性受威脅，以及各國央行持續囤金的多重因素交織。投資人將黃金視為對抗政策與地緣風險的終極防線，揭示全球資金流向正發生結構性轉折。

多重風險推升金價創歷史高峰

2025年以來，黃金漲幅超過50%，勝過多數主要股票指數。美國財政僵局延宕與債務負擔加重，使投資人急尋避險資產。九月黃金掛鉤ETF錄得三年來最大月度資金淨流入，散戶與機構同時進場推動金價再攀高。

政治動盪與政策疑慮削弱市場信心

美國總統川普宣布政府停擺，並對聯準會主席鮑威爾與理事人選施壓，引發市場對美國財政與貨幣政策信任的衝擊。歷史上類似事件曾導致金價暴漲，例如1970年代尼克森時期政治干預後金價飆升15倍。

投資人擔心若聯準會決策遭政治干預，政策錯誤可能再度引發高通膨。市場預期聯準會將於明年啟動降息循環，使實質收益率滑落，降低持有黃金的成本。億萬富豪Ray Dalio與Ken Griffin近期皆轉向黃金避險，視其為比美元更穩定的價值港灣。歷史數據顯示，當貨幣政策公信力下滑時，黃金常成為通膨保險的重要角色。

央行積極囤金形成結構性支撐

自全球金融危機以來，各國央行已轉為淨買家，成為推動金價的主要動能。俄羅斯入侵烏克蘭後，美歐凍結俄國外匯儲備，使各國加快儲備多元化步伐。中國、印度、土耳其、波蘭及中東產油國均大舉增持黃金，形成全球央行主導的新購買潮。

高盛商品策略師莉娜‧湯瑪斯指出，這是「儲備管理行為的結構性轉變」，短期難以逆轉。高盛預測央行買盤將持續三年。GSFM投資策略顧問Stephen Miller同樣看好金價，預估2026年底有望突破4,900美元。官方與民間資金同時湧入，使金價形成週期與結構並行的上升通道。

金價後市或續創新高

綜合三大主因——美國政治與財政風險、聯準會獨立性疑慮與央行長期買盤——短期內難見緩解。只要華府僵局未破、降息預期持續增強、地緣緊張未消，黃金仍將維持核心避險角色。投資者關注實質收益率與央行買盤趨勢，只要前者下滑、後者增強，金價仍具再創高峰條件。黃金突破4,000美元不僅是價格里程碑，更是全球資金與權力結構轉變的象徵，意味著這場避險飆升之旅仍未結束。